BaFin/MiCA Krypto-Lizenz (CASP) Deutschland

Krypto-Regulierung in Deutschland

Deutschland war 2020 das erste EU-Land, das Kryptowerte explizit regulierte. Die Kryptoverwahrerlaubnis nach dem Kreditwesengesetz (KWG) machte Deutschland zum Vorreiter in der EU. Mit MiCA (Markets in Crypto-Assets) kommt nun ein einheitlicher europäischer Rahmen.

Lizenztypen im Überblick

1. Kryptoverwahrerlaubnis (§1 Abs. 1a KWG)

Die Kryptoverwahrung umfasst die Verwahrung, Verwaltung und Sicherung von Kryptowerten oder privaten kryptografischen Schlüsseln für Dritte. Diese Lizenz ist erforderlich für:

• Custody-Anbieter (Wallets für Kunden)
• Krypto-Börsen (für die Verwahrung der Kundenassets)
• Institutionelle Verwahrer
• Token-Emittenten mit Verwahrfunktion

Anforderung	Details
Eigenkapital	Mind. 125.000€
Rechtsform	Kapitalgesellschaft (GmbH, AG)
Sitz	Deutschland (Hauptverwaltung)
Geschäftsleiter	Mind. 2 zuverlässige, fachlich geeignete Personen
Entscheidungsfrist	25 + 40 Arbeitstage nach Vollständigkeit (Art. 63 MiCAR, um bis zu 20 aussetzbar)

2. MiCA-CASP-Zulassung

Die MiCA-Verordnung (Markets in Crypto-Assets Regulation) schafft einen einheitlichen EU-Rechtsrahmen für Krypto-Dienstleister (CASP - Crypto-Asset Service Provider).

Zeitrahmen	Ereignis
Juni 2023	MiCA in Kraft getreten
Juni 2024	Stablecoin-Regeln gelten
Dezember 2024	CASP-Regeln gelten vollständig
31. Dezember 2025	Ende der deutschen Übergangsregelung (§ 50 KMAG) — Bestandsanbieter benötigen die MiCA-CASP-Zulassung

MiCA-Eigenmittelklassen (Anhang IV MiCAR)

Klasse	Dienstleistungen	Mindestkapital
Klasse 1	Annahme/Übermittlung, Beratung, Ausführung und Platzierung von Aufträgen	50.000 €
Klasse 2	zusätzlich Verwahrung/Verwaltung sowie Tausch von Kryptowerten	125.000 €
Klasse 3	zusätzlich Betrieb einer Handelsplattform	150.000 €

Maßgeblich sind stets die Eigenmittel in Höhe des höheren Betrags aus dem angegebenen Mindestkapital oder einem Viertel der fixen Gemeinkosten des Vorjahres (Art. 67 MiCAR).

MiCA-CASP-Dienstleistungen

• Verwahrung und Verwaltung von Kryptowerten
• Betrieb einer Handelsplattform
• Tausch von Kryptowerten gegen Geld oder andere Kryptowerte
• Ausführung von Aufträgen im Namen von Kunden
• Platzierung von Kryptowerten
• Entgegennahme und Übermittlung von Aufträgen
• Beratung zu Kryptowerten
• Portfolioverwaltung
• Transfer-Dienstleistungen

3. Weitere Lizenzarten

Lizenztyp	Beschreibung	Eigenkapital
Finanzkommissionsgeschäft	Handel im eigenen Namen für Rechnung Dritter	730.000€
Eigenhandel	Handel auf eigene Rechnung	730.000€
Multilaterales Handelssystem	Betrieb einer Handelsplattform	730.000€
E-Geld-Lizenz	Für Stablecoin-Emittenten	350.000€

Antragsprozess bei der BaFin

Phase 1: Vorbereitung (2-4 Monate)

• Geschäftsmodellanalyse und Lizenzauswahl
• Gesellschaftsgründung (falls erforderlich)
• Erstellung des Geschäftsplans
• Aufbau der Organisationsstruktur
• Entwicklung von Compliance-Richtlinien
• IT-Sicherheitskonzept

Phase 2: Antragstellung

• Einreichung der Antragsunterlagen bei der BaFin
• Nachweis des Eigenkapitals
• Zuverlässigkeitsprüfung der Geschäftsleiter
• Fachliche Eignung nachweisen
• Organigramm und Personalstruktur
• AML/KYC-Konzept

Phase 3: Prüfung (gesetzliche Entscheidungsfrist nach MiCA)

• Formale Prüfung der Unterlagen durch BaFin
• Rückfragen und Nachforderungen
• Ggf. Vor-Ort-Prüfung
• Abstimmung mit anderen Behörden
• Erteilung oder Ablehnung der Lizenz

Anforderungen im Detail

Geschäftsleiter

• Anzahl: Mindestens 2 Personen
• Zuverlässigkeit: Keine einschlägigen Straftaten
• Fachliche Eignung: Kenntnisse in Finanzdienstleistungen, Krypto, IT
• Erreichbarkeit: Erreichbar von Deutschland aus

Organisatorische Anforderungen

• Geschäftsorganisation: Klare Strukturen und Verantwortlichkeiten
• Risikomanagement: Angemessene Risikosteuerung
• Compliance: Compliance-Funktion und Geldwäschebeauftragter
• Interne Revision: Bei größeren Unternehmen
• Outsourcing: Kontrollierte Auslagerung von Funktionen

IT-Sicherheit

• Cybersecurity: Schutz vor Hackerangriffen
• Cold Storage: Sichere Offline-Verwahrung
• Key Management: Sichere Schlüsselverwaltung
• Disaster Recovery: Notfallplanung
• Audit Trail: Nachvollziehbare Transaktionen

AML/KYC-Compliance

• Kundenidentifizierung: KYC-Verfahren
• Transaktionsüberwachung: Verdächtige Aktivitäten erkennen
• Meldepflichten: Verdachtsmeldungen an FIU
• Sanktionsprüfung: Echtzeit-Screening
• Travel Rule: Informationsaustausch bei Transfers

Kosten einer BaFin-Lizenz

Kostenart	Betrag
BaFin-Gebühren	10.000 - 50.000€
Rechtsberatung	50.000 - 150.000€
Compliance-Beratung	30.000 - 100.000€
IT-Infrastruktur	50.000 - 200.000€
Eigenkapital	125.000 - 730.000€
Laufende Kosten (jährlich)	100.000 - 500.000€

Vorteile einer deutschen Krypto-Lizenz

• EU-Vorreiter: Deutschland hat die längste Erfahrung mit Krypto-Regulierung
• Rechtssicherheit: Klare regulatorische Rahmenbedingungen
• MiCA-Passporting: Zugang zum gesamten EU-Markt
• Glaubwürdigkeit: Deutsche Lizenz genießt internationales Ansehen
• Bankenanbindung: Leichterer Zugang zu Bankdienstleistungen
• Institutionelle Kunden: Attraktiv für institutionelle Investoren

Alternativen und Übergangslösungen

Registrierung statt Lizenz

Bestimmte Krypto-Dienstleistungen erfordern keine Volllizenz, sondern nur eine Registrierung. Die BaFin prüft dies im Einzelfall.

Übergangsregelungen (ausgelaufen)

Die nationale Übergangsregelung für Bestandsanbieter ist am 31. Dezember 2025 ausgelaufen (§ 50 KMAG). Ein Weiterbetrieb allein auf Basis der bisherigen KWG-Kryptoverwahrerlaubnis ist nicht mehr möglich — die Übergangsroute in die MiCA-Zulassung ist geschlossen. Neueinsteiger benötigen die MiCA-CASP-Zulassung, bevor sie Dienstleistungen erbringen.

Andere EU-Länder

Mit einer MiCA-Lizenz aus einem anderen EU-Land (z.B. Litauen, Malta) kann man auch in Deutschland tätig werden. Allerdings müssen Substanz- und Aufsichtsanforderungen im Herkunftsland erfüllt werden.